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金融人才网专家委员会金融专家、中联融投资顾问有限公司特邀专家、经济专家、研究员、法国 巴黎资本（亚洲）有限公司总经济师。 |
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| 汇率改革的预期应该突出可能，而不是应该，改革关键在机制，而非价格 |
我也是刚刚做国际路演回来，用了一个月左右的时间。我们在做这次路演的时候有四个问题。
第一，为什么全球都在讨论、担心经济下降,美国经济可能出现衰退，可能会对中国经济造成冲击的情况下，中国却在加强宏观调控，采取更紧的货币政策。
第二，有人说中国经济与国际经济脱轨，不受国际影响将继续高速增长，是这样的吗？
第三，面对美国经济， 世界经济增长下降， 中国加强宏观紧缩，下一步的投资策略应该是怎样的？
第四，谈到人民币，这个问题什么时候都避免不了，除非人民币已经成为自由可兑换，否则人民币将始终成为国际关注的问题。 今天我的命题作文就是人民币。我简单地把我的观点阐述一下。不久前，我在上海参加一次研讨会，在会上有人问我还记不记得一年多以前我讲的三个宿命论，人民币必然不断升值，伴随人民币升值，国内资产价格不断膨胀，直至资产泡沫化。资产泡沫化之后泡沫一定会爆。这三个宿命论， 我仍然没改变。 不过， 这是讲长期趋势。
今天就人民币的问题不想做长时间的阐述。关于短期有三个观察和三个预测，只谈未来的12个月，不做长期预测。我想要声明，我不讲应该，我讲可能。人民币应该是怎样的，我们已经讨论了大量的观点。我是商业经济学家，是站在投资者的角度去预期人民币会发生什么变化，为我们做投资决策提供参考。如果我们谈人民币应该升值还是不应该升值，对我们投资者没有用处。当然我们也应该知道他们应该是怎么想的。
三个观察是什么？
第一个观察，在过去的两年半当中，人民币升值的幅度非常小，与美元升值比10％多一点，与一揽子货币相比较，人民币升值在2-3％。充分表明过去我们对人民币问题的看法，就是谨慎，遵循三个原则，人民币汇率的改革要自主性、可控性和渐进性…… |
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