今日起，银行存款准备金率将上调至16.5%，这是央行年内第四次上调存款准备金率。业内人士认为，由于可用资金减少，部分银行可能通过抛售债券来应对，从而导致银行同业拆借利率和债券市场收益率明显提高，新发行的投资于货币市场的银行理财产品以及分红、万能险等保险收益率可能会随之调高。

 

　　货币市场：收益率攀升

 

　　昨日，财政部发行的2008年记账式7年期国债票面年利率为4.01%，高于市场预期，同时，当天7天回购加权利率上涨了43.39个基点至3.9169%，银行间市场利率持续上行。

 

　　分析人士普遍认为，存款准备金率上调使得市场资金面受到影响，货币市场利率有所提高。万联证券银行业研究员李双武称，在基准利率不变的情况下，因市场资金面的紧张使得同业拆借市场利率明显提高，债券市场收益率也呈现上涨态势，如近期发行的30年期国债收益率已经从过去的4.3%提高到4.5%。

 

　　不过，虽然债券收益率有所提高，但债券价格会下跌，长期债券收益率波动较大，以及今年仍有1~2次加息预期，因此长期债券价格有可能会走低。短期债券波动应该不会太大，投资者可适当介入短期债券。

 

　　理财产品：信托类收益有望提高

 

　　货币市场利率的走高，为新推出的理财产品带来利好。银行理财师认为，股市仍处于震荡调整期，银行理财产品的推出偏向保本稳健型，这类产品大多投向债券、固定资产项目、打新股等低风险渠道，货币市场利率走高，势必会增加这部分产品的收益率，尤其是新推的理财产品，预期收益率会有所提高。

 

　　此外，由于信托贷款不在银行放贷规模之列，在频频上调存款准备金、银行信贷吃紧的同时，银行倾向于通过信托投资增加中间业务收入来弥补放贷损失，银行业人士认为，随着信托贷款需求的增加，信托类理财产品收益有望提升。

 

　　分红、万能险：阶段性影响不大

 

“分红、万能险的投资渠道主要为大额协议存款、国债、定向募集债券等与利率密切相关的市场产品，随着货币市场利率的走高，有助于提高分红、万能险的投资收益。”中国人寿(601628行情,股吧)广东分公司有关人士表示。但是，由于分红险主要以年度来计算收益情况，目前上调存款准备金的阶段性影响不大，而万能险按月结息，目前多家银行万能险结算利率大约维持3~6%，一般高于银行一年期定期存款利率。